Anthropic ha reso pubblico il prospetto S-1 presso la Securities and Exchange Commission, aprendo formalmente la strada alla quotazione al Nasdaq Global Select Market con il simbolo ANT. Il documento segue la richiesta riservata depositata a giugno e prevede la vendita sia di nuove azioni della società sia di quote detenute da azionisti esistenti. Il consorzio di collocamento è guidato da Goldman Sachs e Morgan Stanley e coinvolge oltre 20 banche.
Numeri in forte crescita, ma il debutto resta un rebus
Il prospetto lascia in bianco la forchetta di prezzo e il numero di titoli offerti. Secondo fonti anonime citate dal Wall Street Journal, il debutto potrebbe avvenire nella settimana del 16 novembre, con una raccolta pari o superiore a 100 miliardi di dollari e una valutazione tra 1.500 e 2.000 miliardi. Reuters aveva parlato di attese degli investitori oltre i 2.000 miliardi. Nessuna di queste cifre compare nel documento ufficiale: l'ultima valutazione certificata resta quella di 965 miliardi del round da 65 miliardi chiuso a maggio.
Sul fronte dei conti, i primi sei mesi del 2026 hanno prodotto ricavi per 16,3 miliardi di dollari, contro gli 1,16 miliardi dello stesso periodo del 2025, con una crescita di circa il 1300%. Nell'intero 2025 i ricavi erano stati 4,59 miliardi, contro 386 milioni nel 2024 e 41 milioni nel 2023. Il secondo trimestre ha pesato per 11,6 miliardi e ha generato il primo utile operativo di 974 milioni, mentre sul semestre resta una perdita operativa di 693 milioni.
Perdita da 80,7 miliardi: pesano gli oneri contabili
La perdita netta di 80,7 miliardi di dollari è in larga parte non monetaria. Comprende 72,4 miliardi di variazione del fair value di obbligazioni convertibili e altri strumenti, attribuiti soprattutto all'aumento della valutazione societaria, e altri 8,8 miliardi legati agli accordi di acquisto di obbligazioni con Google e Amazon. Escludendo queste voci e i compensi in azioni, il reddito operativo rettificato si attesta a 1,6 miliardi, con un margine di circa il 10%.
Al 30 giugno Anthropic aveva raccolto complessivamente 141,1 miliardi, con 112,4 miliardi di liquidità e 19,3 miliardi di investimenti a breve termine. Al 30 settembre i clienti con spesa annua di almeno 100.000 dollari erano oltre 11.900 (circa 950 un anno prima), quelli sopra il milione circa 1.900 e quelli oltre i 10 milioni circa 250. I primi cinque clienti hanno generato circa il 25% dei ricavi nei nove mesi, mentre il 5-7% proviene da utenti che hanno violato le condizioni d'uso.
Tra i fattori di rischio spicca l'eventualità che un disastro causato dall'IA superi la capacità assicurativa: «Nessun singolo assicuratore, e potenzialmente l'intero settore assicurativo, potrebbe avere capacità sufficiente». Sul fronte della potenza di calcolo, gli impegni di lungo periodo includono almeno 114,5 miliardi con Google, 110 con Amazon e 44,9 con Microsoft, oltre a leasing con Broadcom per circa 161,2 miliardi e circa 3,1 miliardi al mese a SpaceX per GPU NVIDIA, fino a 120,5 miliardi entro il 2029. Il totale non è indicato nel prospetto: il Wall Street Journal ipotizza una spesa complessiva di 750 miliardi.
